2022年6月21日下午，第119次风险管理与保险学系读书讨论会在线上举行。风险管理与保险学系2020级博士生刘佳程分享了2015年发表于 The Review of Economics and Statistics 的论文：“Moral hazard in health insurance:Do dynamic incentives matter?”该文利用美国雇主保险数据检验了被保险人在当下进行医疗保健消费时，是否会考虑到未来（年末）的影子价格。风险管理与保险学系部分师生参加了此次讨论会。
首先，刘佳程介绍了研究医疗保险中“道德风险”（moralhazard）或“支出效应”（spendingeffects）文献的普遍特点——试图使用某个单一的价格去概括医疗保险复杂的报销结构。该尝试引发了诸多争议，尤其是应当关注哪种价格的争议——即研究者应当重点关注被保险人当下面临的价格还是未来的价格，抑或是二者的某种组合。文章作者认为要解答这一问题，研究者需要检验被保险人当下的医疗支出是否会受到未来价格的影响，还是说仅由当前价格决定。
随后，刘佳程介绍了文章的实证思路。文章使用一次准自然实验的机会，检验被保险人当下的医疗消费是否受年末影子价格的影响。具体来说，典型的医疗保险合同是在每年的某一固定时点重新计算保险额度和年度免赔额累计的。对于团体保险的参保人而言，无论参保者加入保险计划的时点，一旦加入即面对完全相同的年度免赔额。该合同设计使得在年初新加入计划的参保者和在年末新加入计划的参保者面临相同的当前价格，却因花费超过年度免赔额的概率不同而面临不同的年末价格。因此，这二者构成了良好的准实验组与处理组。文章利用美国雇主保险的数据进行实证检验，并采用双重差分法及工具变量法对内生性问题进行处理。文章发现年末影子价格的确会影响被保险人当下的医疗消费。
最后，刘佳程介绍了文章对于未来该领域实证研究的展望。文章推荐未来的实证研究采取两种方式研究保险保障对于被保险人医疗消费的影响，一是构建行为模型以完整地模拟个人的消费行为，二是挖掘准自然实验机会以排除其他价格效应对研究结果的干扰。
本次研究讨论的话题引起了老师和同学们浓厚的兴趣。在刘佳程分享期间，在座师生对文章的研究方法及模型设定等问题展开深入探讨。此次讨论会使大家更深刻地理解了保险合同产生的未来价格激励对于被保险人当下医疗消费的影响。
（风险管理与保险学系 刘佳程 供稿；谢志伟 供图；姚奕 审稿）
